【来週の監視銘柄】2026年1月第3週1月19日～1月23日　～レアアースは下落、荒れる半導体～

市況概観

今週の日経平均は前週末比-89.3円の53846.87円で取引を終えています。

1月19日（月）：本日は前週からの円安基調が続く中で、海外では米国の消費者物価指数が前年同月比で市場予想と大きな乖離はなく、米金融政策の早期利下げ観測がやや後退したとの報道が目立ちましたが、その一方で利下げペースの加速を正面から支持する内容とも言い切れないとの評価も示され、米長期金利は一時低下後に下げ幅を縮小したと解説されていました。これに連動してドル円は高値圏での推移が続き、仲値にかけて一時円安方向に振れた後、本邦当局者による円安けん制発言を受けて戻す場面があったと伝えられ、為替市場では当局の口先介入的な発言への警戒感が意識された一日だったとされています。国内では、足元の急速な円安進行を背景に、金融市場では日銀が今後利上げを進める場合の到達点を意識する解説が増え、政策金利が一定の上限に近づく過程でかえって追加利上げ期待が後退し、円安が進みやすくなるとの見方も紹介されました。また、週後半に控える日銀金融政策決定会合と展望レポート公表が意識され、市場では「今回は据え置きがコンセンサスだが、声明文や総裁会見で今後の利上げペースや国債買入れ方針にどの程度踏み込むか」が焦点との論調が多く、為替市場にもその思惑が先行する形となったと解説されています。さらに海外では、欧州のインフレ指標が中銀の想定と整合的な水準に収れんしつつあるとの報道があり、欧州中銀高官からは「拙速な利下げは想定していない」との発言が相次いだとされ、対ドル・対円でのユーロの動きも含めて、各中銀のスタンスの違いが為替市場のテーマとして改めて意識されたと整理されていました。

1月20日（火）：この日は、前日から続く円安一服感のなかで、本邦財務当局による為替動向への言及が引き続き注目され、「過度な変動には適切に対応する」といったけん制トーンがやや強まったと報じられましたが、実際の介入実施を示唆するほどではなく、市場では「口先介入を通じたボラティリティ抑制」が主眼との受け止めが多かったと解説されています。為替市場ではドル円が高値圏からやや円高方向に振れる場面があったものの、米国の経済指標が総じて底堅い結果となったことで米金利は下値が堅く、結果として円高は限定的にとどまったとの見方が伝えられました。米国では住宅関連指標や先行指標が公表され、景気減速懸念がくすぶる一方で、個人消費や雇用の底堅さを背景に「利下げ開始は視野に入るが、そのペースは緩やかになる」との見通しが再確認されたとするコメントがメディアで紹介され、金融政策の不確実性がドル相場の支えとなったと解説されています。欧州では、エネルギー価格の落ち着きが続くなかで物価上昇率の鈍化が意識される一方、欧州中銀内では「根強いサービス価格の上昇を見極める必要がある」との慎重姿勢が改めて示され、早期利下げ観測をけん制する発言も報じられました。地政学面では、中東情勢を巡る不透明感が依然として残るものの、新たな大きな軍事的エスカレーションは確認されず、市場では原油価格の変動を通じたインフレ再燃リスクが引き続き警戒されているとされています。国内では、週後半の金融政策決定会合を前に、マイナス金利解除後の追加利上げ時期を巡る観測記事が相次ぎ、「物価と賃金の好循環の定着を慎重に見極める」といった日銀の基本スタンスが繰り返し紹介される一日となりました。

1月21日（水）：本日は、世界の政治・経済リーダーが集まる国際会議が開催され、そこでの各国首脳や金融当局者の発言が為替・金利市場のテーマとなったと報じられました。特に、米国側からはインフレ再加速を警戒しつつも「経済のソフトランディング」を維持するとのメッセージが発せられ、早期かつ大幅な利下げ観測を明確に後退させるほどではないものの、市場に対して「データ次第で柔軟に対応する」との姿勢を示したと解説されています。ドル円は前日までの動きを引き継ぎつつも、イベントを控えて積極的な方向感には乏しく、やや様子見ムードが強まったとされました。一方、欧州では物価指標や景況感指数が順次公表され、インフレ鈍化が続くなかで、欧州中銀高官が「利下げの議論を始めるにはなお時期尚早」と発言したことが伝えられ、ユーロが対ドル・対円で底堅く推移する要因になったとの指摘がありました。国内では、日銀金融政策決定会合を翌々日に控え、「今回は政策金利据え置きが大勢だが、国債買入れ減額やイールドカーブの運営方針を微修正する可能性」に関する観測が引き続き報じられました。また、急速な円安進行を背景に、年央にかけての追加利上げ観測が一部で高まっており、「為替を通じた輸入物価上昇が再び物価目標達成に影を落としかねない」といった分析も市場解説として紹介されています。国際経済面では、米国と主要貿易相手国との関税問題や、中国を巡る技術・投資規制の動向が引き続き注目され、世界貿易の先行き不透明感が企業マインドや設備投資に与える影響が議論されたと報じられました。

1月22日（木）：この日は、海外で米国の重要経済指標が相次いで発表されるスケジュールとなっており、特に成長率関連指標やインフレ指標の結果が翌週以降の金融政策見通しを左右するとの見方から、為替市場ではイベント前のポジション調整が意識されたと解説されています。米国では、前四半期の国内総生産や個人消費関連の統計が注目され、「景気減速がどの程度進んでいるか」「インフレ鈍化が想定通りに進んでいるか」が焦点とされ、結果次第では利下げ開始時期やペースに対する市場の織り込みが見直される可能性が指摘されました。ドル円は、こうした重要指標を前にやや神経質な値動きとなり、一時的に円高に振れる場面があったものの、米金利の底堅さもあってドル買い意欲は根強いとの解説が見られました。欧州では、域内の製造業・サービス業の景況感指数が引き続き冴えない水準にとどまり、景気の停滞感が意識される一方で、欧州中銀は「インフレ目標への収れんプロセスを確認するまでは高金利を維持する」とのスタンスを崩しておらず、これがユーロ圏金利と通貨の支えとなっているとの報道がなされました。国内では、翌日の日本の金融政策決定が迫るなか、マイナス金利解除後の追加利上げのタイミングや、長期金利の許容レンジに関する観測記事が多数出ており、「足元の円安進行が日銀のスタンスに影響するかどうか」が為替市場の最大の関心とされました。また、政府・与党内では、為替や物価動向を踏まえた経済対策の在り方についての議論が続いていると伝えられ、実質所得の押し下げを意識した発言が増えたことも報道されています。地政学面では、中東や欧州周辺での緊張が続いており、原油価格や資源価格の動向がインフレ見通しに影響を与えうるとの指摘が改めて紹介されました。

1月23日（金）：本日は、日本銀行の金融政策決定会合と展望レポート公表が行われ、市場の最大のテーマとなりました。事前の市場コンセンサス通り、政策金利は据え置きとされたものの、声明文では物価と賃金の好循環に対する評価や、先行きの物価見通しが示され、これに対して市場は「物価目標達成に自信を深めつつも、拙速な追加利上げには慎重」といったメッセージを読み取ったと解説されています。一方で、会合後の総裁会見では、急速な円安進行に関する質問が相次ぎ、「為替相場は経済・物価に影響する重要な要素として注視している」「為替水準そのものではなく、経済・物価への影響を総合的に見て判断する」との発言が報じられ、直接的な為替目標は否定しつつも、円安の波及経路に対する関心の高さが意識されました。為替市場では、声明や会見を受けて一時的に円高方向に振れる場面があったものの、海外投資家の間では「日銀の正常化ペースはなお緩やか」との見方が根強く、日中を通じて方向感に欠ける展開になったとされています。短期金融市場では、翌月以降の会合での利上げ確率を織り込む動きがみられ、金利先物やオーバーナイト・インデックス・スワップの市場では、年央から年後半にかけての追加利上げ観測がやや高まったとの解説もありました。国際的には、米国で発表されたインフレ関連指標や個人消費統計が総じて底堅い内容となり、「利下げ開始は年内に行われるものの、そのペースは当初想定より緩やかになる可能性」が意識され、これがドルの下支え要因になったと報じられました。さらに、一部報道では、国内政治日程を巡って衆議院解散観測が取り沙汰され、金融政策と政治イベントが重なる可能性が市場の話題となったとされていますが、具体的な時期や規模については不透明感が強く、為替市場への直接的な影響は限定的にとどまったと解説されました。

※本投稿は生成AIを使用した投稿になっているため、情報は不正確な可能性があります。真偽はご自身でお確かめください。

今週の上昇率ランキング

今週のまとめ

ミツバ<7280>

エムビーエス<1401>

GRCS<9250>

イメージ ワン<2667>

明日の監視銘柄

月曜から激しく動きそうなところを。

最後に

井村ファンドが結構荒れていましたね。

fundnoteは井村ファンドが無ければかなり厳しそうなのにあの対応は悪手ですよね。

予定していた会に急遽社長が出演できないとかよくあるやばい会社みたいですよね。

fundnoteはよくわからないが井村氏がやるなら投資するみたいな人が多そうですし解約ラッシュが始まりそうですよね。

あの投資信託にベットしている人はコサカスの方々が多そうですし逃げ足も早そうです。

どうなるのか楽しみですが明日のマンデーに合わせて空気は最悪ですね。

少なくともイナゴしている人とかは投げてきそうですし大量保有出ている銘柄は要注目ですね。

それで来週も頑張っていきましょう！では！